Fjärde kvartalet i fjol blev inte alls så bra som vi förväntat oss och tillväxten har snabbt bromsat in. Bolaget har ännu ingen tydlig bild av anledningen till svagheten i kvartalet, utan upplever ett fortsatt starkt intresse från befintliga och nya kunder.
Genovis har beslutat att gå ifrån att sälja proteinprodukter i USA via distributörer och det är inte osannolikt att samma steg tas på fler marknader. Allt annat lika kommer det ge en positiv effekt på försäljning och resultat redan från och med i år.
Vi hyvlar en hel del i våra prognoser men utgår fortsatt från att bolaget är i en stark tillväxtfas. De lägre prognoserna slår på värderingen och vårt motiverade värde sjunker till 5,9 (7,7) kronor per aktie. Vi förväntar oss att marknaden intar en försiktig hållning till aktien tills det att tillväxten åter kan bekräftas.
För att läsa hela analysen besök http://www.redeye.se/
Denna information skickades av Cision http://news.cision.com/se
Följande filer finns att ladda ned:
 |