Redeye - Framtida sammarbeten i fokus för Kopy Goldfields

Försäljningen utav Kavkaz och Prodolny licenserna är nu avklarad detta medför starkare kassa framöver och att bolagets ledning nu kan fokusera på det viktiga samarbetet med GV Gold gällande Krasny licensen.I bokslutskommunikén indikerar Kopy för ytterligare försäljningar av licenser och nya möjliga Joint Venture-sammarbeten. Vårt motiverade värde på 3,7 kr per aktie visar på en stor potential dock inte utan risker.

Base-case
I vårt Base-case värderas Kopy Goldfields baserat på befintliga tillgångar
vid Krasny och Kopylovskoye som uppgår till ca 1,5 miljoner tr oz.
Värderingsmetoden är EV/Resource och Base-case är att tillgångarna kan
värderas upp i linje med 25:e percentilen för vår urvalsgrupp med
jämförelsebolag. Detta innebär en värdering på ca 6 USD per tr oz vilket
skulle motivera ett värde på 109,5 miljoner kronor inklusive kassan på ca
2,4 miljoner kronor, motsvarande ett motiverat värde på 3,7 kronor per
aktie.

Bull-case
I vårt Bull-case antar vi att Krasnys resurser kan fördubblas genom GV
Golds prospekteringsarbete lyckas väl och att Kopy värderas upp kring en
EV/oz på 18, vilket är medianen för alla jämförbara
guldprospekteringsbolag. Detta skulle medföra ett motiverat värde om ca
175 miljoner kronor vilket motsvarar 5,8 kr per aktie.

Bear-case
I vårt Bear-case värderar vi liksom i Base-case Kopy Goldfields baserat på
befintliga tillgångar vid Krasny och Kopylovskoye som uppgår till ca 1,5
miljoner tr oz. Värderingsmetoden är EV/Resource och i vårt Bear Case
utgår vi från att tillgångarna värderas i linje med de bolag som värderas
allra lägst i sektorn, vilket är ca 3 USD per tr oz. Vi räknar också med att
kassan har förbrukats och det motiverade värdet på bolaget blir då 15,4
miljoner kronor motsvarande 0,5 kronor per aktie.

För att läsa hela analysen besök: http://www.redeye.se/



Denna information skickades av Cision http://news.cision.com/se

Följande filer finns att ladda ned:


PDF