Redeye - Nya lönsamhetsrekord i Enea

Resultatet efter skatt på 17,8 MSEK var Eneas starkaste Q2-resultat någonsin, tack vare stark återhämtning inom service. Intäkter och EBIT uppgick till 104 och 22,7 MSEK, att jämföra med vår prognos om 104 och 17,1 MSEK.

Eneas framtid påverkas i stor grad av övergången till Linux. Redeye ser därför positivt på att Enea under perioden lanserat en ny Linux-version och förstärkt denna med funktionen NFV, virtualisering av nätverksfunktioner, där bolaget även har ett intressant partnerskap med HP.

I vårt base case räknar vi med att Enea klarar Linux-övergången, växer ungefär i takt med marknaden och i princip lyckas försvara sina nuvarande marginaler. Detta ger då en genomsnittlig årlig tillväxt på 7 procent för åren 2014 till 2023. För samma period räknar vi i snitt med en rörelsemarginal på 19 procent och en uthållig rörelsemarginal på 15 procent. Vi har använt ett avkastningskrav (WACC) om 12 procent samt en skattesats om 23 procent för 2014-2015E och 26 procent för resterande år, beroende på bolagets globala spridning med en stor del av verksamheten i USA. Vår DCF-värdering indikerar då ett motiverat värde om 56 SEK per aktie.

För att läsa hela analysen besök http://www.redeye.se/



Denna information skickades av Cision http://news.cision.com/se

Följande filer finns att ladda ned:


PDF